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现在，欧美国家正在酝酿更多针对俄罗斯的制裁措施，不过，很多分析人士却对制裁效果提出疑问，原因之一，就是俄罗斯已经悄悄建立起了坚固的金融“盾牌”，其庞大的外汇储备和在能源方面的主动权都有助于抵挡来自制裁的冲击。
最近一些年，俄罗斯一直是全球外汇储备规模最大的国家之一。行业机构统计显示，计入持有的黄金储备在内，其在2020年底时以接近6000亿美元的总额位列全球第四大外汇储备国，仅次于中国、日本和瑞士。
这些储备在去年进一步增长，俄罗斯银行在去年12月份还大举买入了近50亿美元的外汇，与前一年同期相比接近翻了一番，现在，俄罗斯央行持有的外汇和黄金储备总计超过6300亿美元。这一规模相当于俄罗斯年进口总额的两倍还要多，也足以付清其所有国债。
面对欧美发动的制裁，这些外汇储备形成了一个坚固的金融“盾牌”，经济学家分析认为，这些外汇储备可以帮助俄罗斯抵御美国发动的最强制裁，他们可以用以支持受到制裁影响的各大型企业和金融机构。
俄罗斯对于能源出口的依赖一直被认为是劣势，但在能源价格飞升的现在，则成了一个优势。布伦特油价已经在盘中突破了100美元/桶，而如果今年油价能够保持在90美元/桶的水平，就可以帮助俄罗斯获得650亿美元的盈余，从而使得外汇储备总量达到7000亿美元左右。
此外，俄罗斯可能还有一些“隐藏盾牌”可以帮助其抵御制裁。据估计，俄罗斯在外海拥有高达1万亿美元的所谓Dark Money，也就是不容易被发觉的“暗钱”，或隐藏资金，这也会增加金融制裁的难度。
虽然乌克兰呼吁将俄罗斯从环球银行金融电信协会(SWIFT)全球银行间支付系统中排除，但是欧洲方面对此有所顾虑，此举将提高欧洲银行从俄罗斯拿回资金的难度。华尔街日报直接称，这一提议是个非常棘手的难题。而对俄罗斯发动金融制裁不仅难以协调，而且可能会对整体的经济复苏带来负面影响。
 澳大利亚洛伊国际政策研究所非常驻研究员 罗鲍波：制裁不会起作用的，俄罗斯的经济对抵御制裁来说有很强的韧性，所以不论制裁看起来有多强，普京的自然反应都会是：放马过来吧。我认为俄罗斯经济承受制裁的能力，要远高于欧洲试图降低对俄原油、天然气和煤炭的依赖能力。
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