即使加国房价下跌20% 也无法阻止加息步伐？反而对加国经济是好事？

关于加拿大央行加息的预判始终不绝于耳，而对于加息之后可能出现的房地产市场暴跌或是崩盘等情形，业界也有很多猜想。

一种分析认为，一旦加拿大央行大幅加息，加拿大部分地区的房价可能会暴跌 20%。

不过，最近加拿大六大银行之一——帝国商业银行 CIBC 的首席经济学家在报告中指出，即使房价可能出现 20% 的暴跌，也不会阻挡央行加息的脚步。而且，如果真的房价下降 20%，这对加拿大经济来说是一种良性的刺激。

CIBC 首席经济学家 Avery Shenfeld 表示，虽然前不久 OSFI 负责人称加息将会让房价下跌 20% 的消息占据了媒体头条，但事实上很多人都忽略了 OSFI 言论的真正结果。

加拿大金融监管办公室 OSFI 负责人 Peter Routledge 此前曾经表示，一旦央行加息，加拿大一些过热的房地产市场将会降温，很多地方的房价可能会出现 20% 的降幅。

Shenfeld 表示，OSFI 此番言论的落脚点在于，即便房价下降 20%，也不会对加拿大有任何明显的影响。

Shenfeld 认为，在大流行市场中，许多城市的房价在相对较短的时间内上涨了 10-20%，有些地方房价飞涨 20% 甚至所用时间都不到一年。

如果让这些房主设想，假如他们的房价恢复到一年前的水平，有多少温哥华或是多伦多的业主会因此而削减开支、过不下去？

这位经济学家说，对于整个加拿大人来说，房价也是一场“零和游戏”（zero sum game）。虽然年长的房主听到邻居的房子要卖什么价位后，可能会觉得很富有，但年轻的加拿大人必须多存钱，才有可能成为房主。

这场游戏的最终会演变成，年长的房主通常会为更高的房价买单，因为他们越来越多地给孩子出钱，来帮助他们支付首付。

与此同时，Shenfeld 认为，房价下跌也可能刺激加拿大的经济增长。他认为，加拿大目前严重依赖移民来增加劳动力。昂贵的住房可能会阻碍技术移民，如果高昂的房地产成本危及当地吸引员工的能力，以及会让希望在加拿大落户的企业望而却步的时候，房价过高的弊端就显现出来。

因此房价的调整对于经济来说，可能是一种良性的刺激。

此外，Shenfeld表示 OSFI 的观点认为，即使加拿大的房地产市场出现重大调整，对于加拿大的金融体系来说，几乎没有风险。

如果房价所谓的“暴跌”只是让房价重新回到一年前的水平，这对于大部分业主来说并没有巨大的影响。而且大部分抵押贷款也都经历了贷款压力测试、以及有保险投保。

因此，房价的下跌不会造成“新的经济脆弱性”。

对于大多数业主来说，只有当过几年之后，贷款需要续约的时候、利率大幅上涨之后，才可能会感受到利率上升与房价的切实影响。